La ruptura de las conversaciones comerciales entre Canadá y Estados Unidos ya está dejando una huella medible en las expectativas de las empresas canadienses. Nuevos aranceles estadounidenses y contraaranceles de Ottawa han deteriorado el ánimo empresarial, debilitado las perspectivas de exportación e inversión y vuelto a elevar las expectativas de inflación, según datos publicados este 19 de octubre por el Banco de Canadá.
La señal aparece en la Encuesta de Perspectivas Empresariales del tercer trimestre y en mediciones posteriores del Business Leaders’ Pulse. Reuters destacó este lunes que las respuestas recogidas después del colapso de las negociaciones del 21 de agosto muestran un deterioro del panorama, aunque el sentimiento continúa siendo considerablemente mejor que durante el punto más tenso de la disputa comercial de 2025.
Los aranceles vuelven a pesar sobre las empresas
El Banco de Canadá señala que las empresas consultadas después de la ruptura de las conversaciones reportaron un sentimiento más débil y menores expectativas para las ventas de exportación que las encuestadas anteriormente. El banco describe el cambio como una moderación del optimismo, no como un vuelco fundamental de las perspectivas empresariales.
Las tensiones comerciales también han vuelto a frenar los planes de inversión. El efecto negativo, que se había reducido a comienzos de agosto, regresó después de la ruptura de las negociaciones a niveles similares a los observados a finales de 2025 y principios de 2026.
Más presión sobre costos y precios
Las compañías encuestadas después del 21 de agosto fueron más propensas a afirmar que la disputa comercial había incrementado sus costos y sus precios. A ello se suma el encarecimiento de la energía vinculado a la crisis de Medio Oriente, otro factor que las empresas identifican como fuente de presión inflacionaria.
Las expectativas de inflación a un año aumentaron nuevamente en septiembre. Sin embargo, el Banco de Canadá subraya que todavía no han regresado a los máximos registrados al comienzo del conflicto comercial con Estados Unidos en 2025 ni al pico de los precios del petróleo observado en abril de 2026.
Contratación débil pese a cierta resistencia de la economía
La encuesta trimestral, realizada en gran medida antes de que fracasaran las negociaciones, había mostrado una mejora general del sentimiento empresarial. Las perspectivas de ventas eran mejores y las intenciones de inversión seguían siendo robustas. Pero las intenciones de contratación permanecían débiles: la mayoría de las compañías esperaba mantener sin cambios sus plantillas.
Algunas empresas indicaron además que la automatización y otras mejoras de eficiencia les permitirían responder a aumentos de ventas sin ampliar necesariamente el número de empleados. El resultado dibuja una economía empresarial que todavía conserva capacidad de inversión, pero se muestra cautelosa ante un entorno comercial más incierto.
Las empresas buscan reducir su exposición a Estados Unidos
El Banco de Canadá encontró que numerosas compañías están modificando cadenas de suministro, cambiando proveedores y buscando insumos en otras jurisdicciones para reducir su exposición a productos sujetos a aranceles. Otras están explorando nuevos mercados de exportación o aumentando inversiones en automatización y herramientas digitales para compensar costos.
En sectores especialmente expuestos, como acero y automoción, algunas empresas dijeron estar reduciendo capacidad, empleo o inversión en Canadá, e incluso desplazando proyectos al extranjero. Otras consideran estos ajustes temporales y esperan revertirlos si los aranceles son eliminados o modificados.
El consumidor canadiense también siente la presión
Una encuesta separada del Banco de Canadá, publicada igualmente este lunes, muestra que los consumidores continúan señalando los aranceles, las tensiones comerciales y los precios de la energía como los principales factores detrás de la inflación. Las expectativas inflacionarias aumentaron en todos los horizontes entre quienes respondieron después de romperse las conversaciones comerciales.
Aunque los consumidores declararon una mejor salud financiera y una ligera mejoría en su percepción del mercado laboral, sus planes de gasto empeoraron desde niveles que ya eran débiles. El mensaje conjunto de las encuestas es claro: la economía canadiense no está mostrando un colapso empresarial, pero la nueva fase de tensión comercial con Estados Unidos está devolviendo incertidumbre, presión sobre precios y cautela a las decisiones de inversión y consumo.
CIENCIALA SOMBRA DEL AGUJERO NEGRO RESISTE UNA NUEVA PRUEBA
